El expresidente Julio María Sanguinetti abrió las exposiciones de fondo en la conferencia regional sobre fusiones y adquisiciones organizada por la International Bar Association (IBA) en Punta del Este. Durante su keynote, aportó una mirada de largo plazo sobre el vínculo entre política, economía y tecnología.
Advirtió sobre el avance acelerado de China, a la que definió como una civilización «con vocación histórica por el comercio», y señaló que el crecimiento de su clase media podría favorecer escenarios de mayor estabilidad internacional, aunque su impacto en el equilibrio global es cada vez más determinante.
En el plano regional, Sanguinetti recordó que el Mercosur nació con la ambición de replicar a la Unión Europea, pero advirtió que las fuertes asimetrías —particularmente el peso de Brasil— han limitado su desarrollo. Identificó la devaluación brasileña de 1999 como un punto de quiebre y cuestionó los períodos de descoordinación política entre los países miembros. Pese a las tensiones actuales, mencionó el acuerdo Mercosur–Unión Europea como un avance relevante, aunque de impacto aún incierto, en un contexto global marcado por el reacomodo económico y geopolítico.
La International Bar Association (IBA) desarrolló su conferencia regional sobre fusiones y adquisiciones entre el 23 y el 25 de marzo en el hotel Enjoy de Punta del Este, Uruguay. La agenda se centró en los desafíos regulatorios, tecnológicos y económicos del M&A en Latinoamérica.
En la apertura, los organizadores destacaron la convocatoria, con más de 750 delegados, y el creciente interés internacional por la región. Pablo Iacobelli subrayó el carácter global del encuentro, mientras que Juan Manuel Mercant puso el foco en el impacto para Uruguay y el posicionamiento de Punta del Este como sede. Paula Vieira de Oliveira, en tanto, resaltó el valor de estos espacios para fortalecer la comunidad legal y de negocios.
El bloque sobre M&A en la región reforzó la idea de oportunidad en un entorno volátil. Mariana Linhart destacó el valor estructural de América Latina: «Un conjunto desproporcionado de recursos que crean una ventaja competitiva», y subrayó el rol creciente de la geopolítica: «Lo que antes venía del Estado o la política ahora está en el centro de las transacciones». En un mercado donde entre el 60% y 70% de las operaciones son transfronterizas, concluyó que «hay un momento increíble de oportunidad».
Ricardo Scavazza, por su parte, señaló la resiliencia del mercado, con niveles cercanos a récord, aunque advirtió un cambio en los flujos de capital, con menor presencia de Norteamérica y mayor protagonismo de Asia y Medio Oriente. También anticipó un mayor dinamismo de corporativos, especialmente en infraestructura. Desde la práctica, Alejandra Flah destacó la creciente complejidad de las operaciones: «No hemos estado menos ocupados». En ese contexto, remarcó la necesidad de trabajar con reguladores: «El regulador tiene que ser tu aliado».
El cierre, enfocado en tecnología, mostró que la inteligencia artificial ya impacta en el M&A, aunque su adopción supera a la estrategia. Guilherme Arruda advirtió: «La tecnología es importante, pero todavía no forma parte del plan estratégico», y planteó que «la inteligencia artificial no es una herramienta, es una tecnología, como la electricidad». En la práctica, los beneficios ya son visibles. Guzmán Rodríguez Carrau destacó mejoras en redacción y due diligence, mientras que Rick Liu alertó sobre «una gran brecha entre el uso de la IA y el control sobre su uso». Steven Cohen, en tanto, planteó dudas sobre la diferenciación en un entorno de resultados estandarizados.
El debate también alcanzó el modelo de negocio, con presión a la baja sobre los honorarios. Más del 50% de las organizaciones reporta retorno en eficiencia y reducción de costos, pero persisten interrogantes sobre cómo mantener la diferenciación profesional. La pregunta «¿cómo vamos a cobrar en el futuro?» recorrió las mesas de trabajo, reflejando la tensión entre la incorporación tecnológica y la preservación del valor del asesoramiento especializado.